【中國化工機械設備網市場分析】原油價格暴跌、大宗原材料價格暴跌，煤化工下游產品和原油下游產品有替代性，原油價格下跌，使得原油下游產品更有競爭力。煤制油是受到打擊的產業之一。
　　　　煤制油行業虧損
　　
　　煤制油的盈虧平衡點，遠在現在油價之上。
　　
　　中科合成油曾對間接煤制油進行盈利平衡點測算，在煤價為400元/噸的條件下，油價在80美元/桶時，間接煤制油仍會有一定的盈利，但當油價下降到60美元/桶時，盈利就很困難了。
　　
　　李永旺表示，煤制油的盈虧平衡點在油價50美元/桶~60美元/桶，但這是在理想狀況運行的情況下。如果從運行負荷來說，按油價100美元/桶，運行負荷達到60%就可以實現盈虧平衡。但在煤制油起步階段，無法達到運行狀態。
　　
　　據介紹，煤制油的產能負荷非常關鍵，比如伊泰16萬噸煤制油項目耗水量達到13.45立方米/噸，而如果上馬360萬噸項目耗水量可以降低到5立方米/噸。
　　
　　安基新能源合伙人馬明星認為，煤化工生產成本主要由四部分構成，資源費用(煤炭、水)、折舊費、運行費用和運輸費用，每個部分在成本中都很重要，從設計到建成投產一個煤化工項目需要8年以上。“投資周期如此長，如此巨大的項目不可能說停就停下來。”
　　
　　美國在上世紀70年代能源危機時也曾上馬煤制油氣，但進展并不順利。美國大平原煤制氣項目于1984年7月在北達科他州正式開始運轉，建廠成本20.3億美元，終由于運行成本和生產成本過高、運輸不便、市場局限等原因，該廠于1985年8月宣布破產。
　　
　　現在中國煤制油遇到的情況和美國大平原煤制氣項目類似，當初在油價暴漲時上馬的可替代項目，預期利潤很好，但遇到油價下跌生存就有了問題。
　　
　　中國煤制油公司遇到的問題是，已建成投產的虧損，沒有建成投產的也已消耗大量資金，如果堅持完工，盈利與否就要看油價臉色：如果能挺過一段時間迎來油價上漲就能*，如果油價*下跌則有可能出現現金流斷裂。
　　
　　在這種情況下，煤制油項目是否還能冒著虧損風險全力以赴，就成了外界關注的焦點。
　　
　　亞化咨詢分析師顧超表示，現在持觀望態度的較多，以前不少宣布涉足煤制油的沒了動靜，但是幾家主要廠商還在建設。
　　
　　“我們兗煤不會改變規劃，會按照規劃穩步推進。”兗州煤業副總經理、董秘張寶才介紹，兗煤20年前就從南非挖來技術人才，對煤制油技術進行研發。張寶才擔任陜西未來能源化工有限公司監事會主席，該公司承擔了兗礦百萬噸煤制油項目。
　　
　　“我們應該想清楚幾個問題，是煤炭等行業不景氣，是由大環境決定的，這幾年實體經濟不景氣，國家資金也沒有往實體經濟上走，所以才影響到能源消費。”張寶才稱，中國缺油的局面也無法解決，“我不認為頁巖氣可以改變中國能源結構，中國頁巖氣集中在中南、華南、華中等地，地形結構復雜，缺少美國那種大板塊結構，不利于開采。”
　　
　　他認為煤炭的地位無法削弱，煤化工仍是未來煤炭的主要出路之一，煤制油可以降低國家對外油的依賴，所以應該支持。關鍵是他判斷“油價下跌只是暫時的”，所以應該立足長遠。
　　
　　另外，張寶才還認為，煤制油等煤化工項目還要算另一本賬，即為招商引資。當初地方政府都是以無償或極便宜的價格配套給煤化工項目煤礦，所以還要考慮到煤礦開采產生的盈利。例如為兗礦煤制油配套的金雞灘煤礦，去年在行業不景氣時依然盈利4億元。
　　
　　煤制油的不同聲音
　　
　　廈門大學能源經濟研究中心主任林伯強稱，油價在100美元時自己就不看好煤制油，原因是環境污染和水資源消耗太大，煤制油有利潤是因為環境污染和水資源的成本低，這些成本特別是水價沒有反映出來。
　　
　　他認為，煤制油是兩次污染環境，次是在將煤炭變成油的時候，第二次是油作為燃料燃燒的時候。
　　
　　中科合成油技術有限公司總經理李永旺認為，耗水過大的并不是這些新上的煤制油項目，而是以前建起來的小鍋爐、窯爐等。
　　
　　馬明星曾考察過煤制氣項目，國家規定煤制氣的規模不得低于40億元/年，投資額要280億元，從設計到開工建成要7~8年，煤制氣難解決的是水源問題，煤炭的元素為C，終生產的產品是CH4，要加入H20反應才可，在這個過程中要消耗大量水。